内忧外患的宁德时代如何承王冠之重？

fudyou · 发表于 2023-3-22 14:15:21

2023-03-20 16:40 转自ofweek.com

动力电池市场虽然是宁德时代一家独大，但平稳的市场下早已暗流涌动。

作为全球最大的动力电池龙头企业，宁德时代用出色的财报证明了其霸主的实力。财报显示，宁德时代2022年实现营业收入3285.94亿元，同比增长152.07%；归母净利润307.29亿元，同比增长92.89%。

装机量上来看，2022年宁德时代动力电池系统装机量为191.6GWh，同比增长92.5%，并且市场占有率为37.0%，较上年同期提升4个百分点。

相比起来，全球动力电池市场规模为1000亿美元，较上一年度增长50%多，全球动力电池装机量为517.9GWh，较上一年增长71.8%。

宁德时代不只出货量增长快于市场平均水平，同时市场规模的增长表现也优于市场平均水平，作为已经蝉联六年动力电池冠军的宁德时代，从数据来看并没有出现增长放缓的表现，依然像一辆高速列车一样飞快的在动力电池行业行驶。

但在华丽的数据下宁德时代也面临着诸多的挑战。

群雄并起

作为全球最大的新能源市场，国内的动力电池企业数量和规模在近几年都如雨后春笋般快速发展和壮大，虽然宁德时代是规模最大的，但从规模增速上来看，其甚至进不了前五名。

增长最快的为欣旺达，虽然2022年的装机量只有9.2 GWh，但是同比增速则为253.2%，而动力电池并不是欣旺达的第一主业，在2021年时动力电池仅为欣旺达的第四大业务，营收占比约为7.85%，

但是，2022年欣旺达积极加大研发投入，创新动力电池产品技术，多条技术路线并行，不只生产BEV车型的动力电池，还积极研发针对HEV和PHEV车型不同需求的专用电池，特别是HEV电池相对于相对于其他电池有着更高的技术要求，这就导致HEV电池单Wh的价格是BEV电池的5倍以上，帮助了欣旺达在2022年锂价高涨的情况下获得了利润率增长的好结果。

经营HEV电池赋能了欣旺达在快充及长循环寿命电池的市场竞争力，2022年9月欣旺达在行业内率先发布充电功率达到480kW的超级快充电池产品，获得了国内外大客户的定点，其中包括国内的上汽集团，海外德国大众和沃尔沃关于HEV电池的供应。

另一家规模增长迅猛的是国内产业链高度整合的比亚迪，作为2022年国内最畅销的新能源汽车品牌，比亚迪拥有完整的产业链，其动力电池装机量不只超越了松下更快速的追赶上了LG新能源，以70.4 GWh的装机量和LG并联第二名。

虽然，比亚迪的动力电池多数供应给自家品牌的新能源汽车，但是比亚迪还是有5%左右的电池供应给了其他车企，特别是在特斯来宣布将逐步转向采用磷酸铁锂电池的方案后，比亚迪和特斯拉的合作就进展迅速，官方消息显示，装有比亚迪刀片电池的特斯拉Model Y已于2022年7月1日通过了欧盟的型号认证。

只在此之前，特斯拉磷酸铁锂电池的供应商为宁德时代，虽然目前还没有大规模的比亚迪电池出现在特斯拉的量产车上，但是随着比亚迪电池产能的快速释放，未来比亚迪能外供的电池一定会超过目前的5%。

特别是今年，宁德时代推行的锂矿返利计划要求车企签订“对赌协议”，限制开二供的行为影响下，更是加剧了与车企之间的矛盾，在2022年就有很多车企不满宁德时代的涨价行为纷纷亲自下场，生产动力电池，而如今这类似“霸王条款”的协议，更会将不少车企推向这些，规模虽然远不及宁德时代，但是增长迅猛的电池供应商身边。

流年不利的海外扩张

随着经营规模的扩大，宁德时代也在近年来将资金投向了海外市场，而其中最主要的投资就是欧洲市场，在德国图林根州的工厂已经于去年年底正式量产了，毕竟德国政府希望本地汽车制造商更快的追赶上新能源发展的浪潮，所以在建设中给予了宁德时代不少的方便。

但是，位于匈牙利的第二家工厂进展就没有这么顺利了，根据当地新闻网站Debreciner的记者托特·波尔加尔·塔曼报道，有数百人聚集在施工现场附近反对工厂的建设，虽然当地政府在今年已经举行了两次关于该项目的听证会，但是结果都是不欢而散，并且因为宁德时代的员工没有出现在听证会中，加剧了该项目和本地居民之间的分歧。

作为宁德时代在欧洲目前最大的投资项目，该项目投资金额高达73.4亿欧元，原计划是64个月内完成施工，但是现在开局就出现了问题，将会严重影响施工计划投资进度。

而此前，宁德时代欧洲区联席总裁Matthias Zentgraf还曾表示，欧洲工厂的产能爬坡将是宁德时代2023年工作的头等大事。

与此同时，宁德时代在北美地区的投资同样一波三折，2月14日福特汽车宣布将投资35亿美元，在密歇根州建设一座磷酸铁锂电池工厂，宁德时代仅提供电池制造技术，获取经营管理及知识产权收益。

这项投资福特拥有全部的工厂所有权，但是依然受到了不少议会议员的反对，要求美国外国投资审议委员会（CFIUS）审查福特和宁德时代的交易，目前这项合作已经被美国政府叫停，同时中国相关部门也对这项合作进行了审查，以确保宁德时代的电池核心技术不会泄露给福特及美国。

因为国际环境的变化，宁德时代未来一段时间的海外扩张必将困难重重，不论是竞争对手还是某些地方政府都将给其发展制造麻烦。

根据预测，2023年全球动力电池装机量将再创新高，达到749 GWh，但是宁德时代还能在这种内忧外患的环境下，保持高增长速度和绝对优势的市场份额，还充满了未知。

海外市场因为政策导向的减速，而国内市场则是竞争对手日益的壮大增强，同时上游材料的成本增长已经导致毛利率的下滑，这些因素将会从多方面给宁德时代造成压力，虽然从一二月的数据来看宁德时代的市场优势并没有降低，但是各种因素已经影响到了宁德时代的市值。

今年以来宁德时代的股价已经从高点的479元降到了目前的385元，说明市场也对宁德时代的发展充满了担忧。

作为中国新能源的一张名片，没有人想要看到宁德时代被现实所制约，但是宁德时代还需要自身做出改变，灵活调整与车企合作的方式和条件，考虑双方的利益和需求，避免过于强势或强制性地推行一些政策或协议，引发不满或纠纷。

作为龙头企业宁德时代更需要有更大的行业担当，而不是靠市场优势来推动合作。成绩只是代表着过去，行动才是代表着未来。

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