美中航线运费暴跌 全球经济衰退风险上升

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2022年7月21日，货船停靠在加州奥克兰港集装箱码头。

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• 航运价格正在以创纪录的幅度下跌。在洛杉矶—长滩港近海等候的集装箱船数量已从今年1月份的100多艘下降到不到10艘。专家认为，全球经济衰退的风险正在上升。
• 根据野村研究所的数据，今年9月的第一周，从中国上海到美国西海岸的集装箱运输成本为3,959美元，比前一周下降23%。这一跌幅超过1,000美元，是自2009年以来的最大跌幅。
• 美中航线运费是航运业的国际基准。其它航线的价格也在下降。自今年年初以来，从上海到荷兰鹿特丹港和欧洲其它地方的货运量下降了45%。
• 另据Freightos Baltic Index信息，从中国向美国西海岸运送一个40英尺集装箱的成本现在约为每箱5,400美元，比2022年1月下降60%。从亚洲运往欧洲的集装箱成本约为7,800美元，比年初下降40%。
• 调查公司Descartes Datamyne发布的数据显示，8月从亚洲发往美国的海上集装箱运输量同比降低1%，降至179.6661万个（按20英尺集装箱计算），这是26个月来首次转为同比下降。
• 此外，被视为美国经济活力景气风向标的联邦快递，9月15日发布的财报业绩远低于预期，公司撤回全年盈利预测，震惊市场。联邦快递CEO表示，全球货运量下降是公司在财年一季度（6月至8月）业绩“令人非常失望”的主要原因。
• 标准普尔全球市场情报公司的分析显示，商品需求萎缩导致全球贸易量放缓，航运费用下降。《日经亚洲评论》则分析说，海上堵塞缓解跟美联储加息有关。
• 美联储加息抑制房市和消费
• 9月21日，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间。这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，是自1981年以来最大幅度和最密集的加息。
• 今年3月以来，为应对物价飙升，美联储加息幅度累计达300个基点，但美国通胀水平仍未出现明显下降。美国劳工部9月13日公布的数据显示，今年8月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.1%，同比增长8.3%，同比涨幅仍维持在历史高位。
• 美联储加息导致抵押贷款利率上升，继而导致住房市场下滑。根据美国商务部的数据，7月份新屋开工环比下降9.6%。全国房地产经纪人协会发布的现房销售也在7月份连续第六个月下降。房屋销售下降将导致相关商品销售下降。
• 集装箱船主要用于运输家具、电器和其它货物。东京拓殖大学专门研究海运的教授Takuma Matsuda表示，家具和电器约占从亚洲到美国的货物的四分之一。“美国的家具和其它物品的库存正在增加。”
• 比如，好市多截至5月8日存货高达176.23亿美元，年增26%，其中有多达数亿美元是去年消费旺季的存货。梅西百货存货较去年增加17%，沃尔玛物流中心存货数量增加32%。
• 零售商们表示，他们正在取消一些订单以平衡库存水平。今年8月份，全球零售巨头沃尔玛表示，为了使库存水平与预计需求水平保持一致，已经取消了数十亿美元的订单。此外，美国第二大零售百货集团Target表示，为了减少非必需商品的库存，已经取消超15亿美元的订单。
• 根据彭博社数据，在今年5月的最后两周里，标普消费指数中市值超过10亿美元的公司的库存增加了448亿美元，比去年同期增长了26%。花旗银行对18家主要零售商的调查也显示，截至5月22日的三个月里，有11家的库存增长速度比销售增长速度高出10个百分点。
• 零售业库存堆积通常暗示消费动力不足，预示着经济放缓甚至衰退。
• 全球经济衰退风险上升
• 而世界贸易组织商品贸易晴雨表最近强调，全球经济衰退的另外一个关键迹象是全球贸易增长停滞。
• 今年8月份发布的晴雨表报告显示，世界商品贸易量今年第一季度的同比增长放缓至3.2%，低于2021年第四季度的5.7%。这与航运量下降、航运价格暴跌的表现一致。
• 事实上，世界银行在9月15日发布报告，指出全球经济衰退风险上升。报告说，随着世界各国央行同时提高利率以应对通货膨胀，世界可能会在2023年走向全球衰退。新兴市场和发展中经济体将出现一系列金融危机。
• 报告称，各国央行今年一直在以过去50年未见的速度同步提高利率，并且这一趋势很可能会持续到明年。投资者预计，到2023年，各国央行将把全球货币政策利率提高到近4%，比2021年的平均水平高出2个百分点以上。
• 研究发现，除非供应中断和劳动力市场压力消退，否则2023年全球核心通胀率（不包括能源）将保持在5%左右，几乎是中共病毒大流行前五年平均水平的两倍。根据该报告的模型，为了将通胀率降至与其目标一致的水平，各国央行可能需要将利率再提高2个百分点。这可能导致全球GDP增长在2023年放缓至0.5%，人均GDP收缩0.4%，符合全球衰退的技术定义。
• 根据CNBC消息，9月份美联储对经济学家、基金经理和策略师进行调查，受访者认为，美国在未来12个月内陷入衰退的可能性为52%。而约翰霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫‧汉克（Steve Hanke）则认为，美国有80%的可能性陷入衰退。
• 汉克将通胀上升归咎于美国中央银行。“原因是美联储从2020年初开始，以前所未有的速度扩大了货币供应量。”汉克抨击美联储说，“他们真的一直在错误的地方寻找通货膨胀和通货膨胀的原因。他们关注的是太阳底下的一切，除了货币供应量。”
• 旅居美国的经济学家黄峻（Davy Jun Huang）对大纪元表示，他认为，未来12个月，美国经济衰退的概率超过55%；未来24个月，美国经济衰退的概率为100%。
• “结合俄乌战争因素与美中紧张的贸易关系，美国经济衰退的可能性基本上是确定的。而经济学界早在年初就认为，美联储为应对疫情而无限量化宽松，力度过大、时间过长，同时叠加了美国财政部向市场投放的海量经济支持与税收优惠。而美联储现在的举措必然是‘一个错误去纠正另一个错误’，最终导致经济下行与衰退。”